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2018
04-27

如何石油可能会杀死恢复



对美国经济有很多乐观的理由。工人收入增加,消费者支出增加,银行贷款增加,公司准备招聘更多。但如果有一个数字可能会使经济复苏脱轨,那就是一桶石油的价格。

经济学家和监管机构正在紧张地监测原油价格上涨,现在徘徊在90美元左右 - 从2008年的近150美元的高位徘徊。国际能源机构首席经济学家法提赫比罗尔警告说:“油价正在进入全球经济的危险地带。” “高油价威胁到脆弱的经济复苏,”金融时报的西尔维亚菲佛回应道。与此同时,其他经济学家表示,认为石油应该会让脆弱的经济复苏陷入困境的可能性很小。

我们应该相信谁,我们为什么要关心呢?

为什么要照顾?

简而言之,昂贵的石油对石油驱动的经济是有毒的。在过去的50年中,每一次严重的石油峰值之后都出现了严重的衰退。

这是更复杂的答案。美国2008年进口了4000亿美元的石油,占GDP的近3% - 或者超过社会保障总成本的一半。与社会保障不同的是,这些数千亿美元的资金离开了该国,并没有被回收到我们的经济中。他们是空的卡路里。

当天然气价格上涨时,美国消费者可以购买相同数量的天然气以获得更多的资金,这使我们更穷;或者他们可以购买更少的天然气,这使经济更加疲软。在过去的十年中,原油价格从1.50美元上涨到3.50美元,美国人一直在填补他们的SUV。美国人只有4.00美元的退缩,他们的总里程减少了30年来首次下降1000亿英里。

一些经济学家称油价上涨助长了大衰退。他们认为,通过让通勤成本更高,高油价使得美国人更加贫穷,并减少了对郊区住房的需求,从而加速了住房的崩溃。一个不太戏剧性的解释是,大衰退是由于华尔街信贷紧缩造成的,但是由于油价的历史性上涨而加剧。

在经济大萧条时期,每桶石油的价格下跌近70%。但现在油价正在攀升,至少有三个原因。首先,如果全球供应跟不上,全球需求增加会提高石油价格。其次,随着世界各地的资金越来越丰富,投资者可能会重新抬高石油价格。 2008年,专家估计,每桶150美元的价格中,高达三分之一是纯粹的投机,而不是自然的供需因素。第三,在美国,美元疲软使得石油像大多数进口产品一样,对消费者来说更为昂贵。那么现在会发生什么?

恐惧案例

如果您认为4美元的汽油不好,请等待一年。壳牌石油公司前任总裁兼经济适用公民现任负责人约翰霍夫梅斯特预计,到2012年,美国人将支付89503139美元的美元用于汽油加仑汽油,因为全球需求增长速度快于石油生产商的供应。如果没有对替代能源的大量投资,我们正在与“停电,限电,燃气管线,[和]配给”相冲突。“

Hofmeister的数学可以从美国进步中心的图表中总结出来,该图表显示了美国,中国和印度的石油消费量。随着中国和印度加入全球中产阶级,全球石油需求将超过2008年的水平,当时每桶石油需要147美元。

全球石油需求的不断上涨并不是推高价格的唯一因素。许多不稳定的石油生产国之一发生政变可能会造成供应冲击。更可能的罪魁祸首是猜测。 2008年,资本充足的投资者将其资金投入商品期货,推高了石油价格。随着经济复苏,这些投资者可能会回到他们的老习惯 - 尤其是当美国的通货膨胀开始回升时,投资者将石油视为对冲。

任何这些情景都足以让经济学家保持清醒 在晚上。 “如果油价回落到140美元区间,这将是一场灾难,”CAP的研究员Daniel Weiss说,“因为石油峰值几乎总是会造成经济衰退。” “我不太担心石油今年会卷土重来,”克里斯托弗斯坦纳(Christopher Steiner)说,他的作者是每加仑8754454美元2075加元。 “为什么我们不应该期望石油每桶超过100美元,这有很多原因。”

首先,他列举了更多的供应。欧佩克与2008年相比产量更高,库存更加健康。其次,他列举了较低的需求。美国,欧洲和日本的进口量都比我们在价格通过每桶140美元时的进口量要少得多。 “在接下来的几年里,如果我们仍在复苏,而中国和印度加入全球中产阶级,那么最终我们可能会触及5美元的天然气,”斯坦纳说。 “但总的来说,我认为2011年对于石油市场来说会很无聊,2008年的回忆太新鲜了,没有人想重复。”

包括欧佩克。极端的石油价格对进口商来说显然是不利的,但它们对于出口商来说是非常不利的。像沙特阿拉伯这样的石油生产商想要足够高的成本来减少健康的收入,但又足够便宜,以防止世界消费者逃离替代能源。

Weiss表示:“TheSaudis认为他们的理想价格是每桶80美元,因为这是他们可以赚大钱但不会节约成本的价格。”

Weiss是开发清洁石油替代品的倡导者,他承认即使替代技术在未来几年内不会上线,总统也有办法应对石油峰值。例如,如果没有国会的批准,他可以从战略石油储备中出售石油,石油储备现在已经达到100%,产能达到726万桶,以缓解石油价格飙升给家庭带来的打击。

我们需要做些什么

石油污染了我们的经济前景。要获得白宫经济学家想要的出口导向型复苏,我们需要两个要素:美元疲软以使我们的商品便宜,强大的外国消费者购买我们的东西。具有讽刺意味的是,疲软的美元和强劲的全球需求也会导致汽油价格上涨。事实上,如果你想设计一个油价不会下跌的情景,那么你可能会希望美元强劲,全球经济疲软,美国经济复苏缓慢。

所以我们应该期待什么?

当然希望恢复。根据一份国会报告,根据一份国会报告,2008年石油的147美元价格的三分之一来自投资者的猜测,很少有人预计2011年会有续集。由于通胀疲软,投资者没有理由将石油商品作为对冲。强劲的全球复苏将会提升全球财富。这将丰富美国人,他们将从亚洲购买,这将丰富亚洲,这些亚洲将从美国购买,并且就此消失。

石油可能不会杀死2011年的经济。但最终,世界将不得不找到一种方式来满足其不断增长的对能源的需求,而不依赖于单一的稀缺资源。